Divadlo, které bylo nazváno podle jména svého majitele „U Nováků“, bylo poprvé pronajato Osvobozenému divadlu Jiřího Voskovce a Jana Wericha, které se sem přestěhovalo ze svého působiště v hotelu Adria na Václavském náměstí. Nově otevřený palác U Nováků jim nabízel nejen moderní interiér, ale také hlediště pro 1000 diváků.